8月出口增速创半年新低：重心加速移向欧洲与东盟

最新海关数据显示，2025年8月，中国出口增速降至六个月以来最低水平，同比仅增长4.4%，显著低于7月份的7.2%增幅，也低于市场此前5.0%的预期。拖累主要来自对美出口的持续下滑，而对欧洲及部分亚洲市场的出口则保持强劲增长，成为支撑整体出口的重要力量。

对美出口大幅下滑

8月份，中国环比下降11.8%，同比降幅更高达33.1%。出口额从6月份的382亿美元降至7月份的358亿美元，8月份进一步降至316亿美元。尽管中美在8月中旬同意将关税休战期延长90天，但高额关税依然悬而未决——中国对美进口商品征收30%关税，美国对中国产品征收10%关税，而美国总统特朗普更在今年4月威胁将关税提高至145%。

分析人士指出，中美贸易战虽暂时休战，但双方关系依旧紧张，且美国近期对经第三国转运的中国货物提高关税，这使得出口商提前出货的积极效应逐渐消退。保银资产管理首席经济学家张志伟表示：“短期内出口可能会面临压力。”

转向欧洲与亚洲市场

在美国市场承压的背景下，中国出口商加快了市场多元化布局。8月份，中国对欧盟出口同比增长10.4%，对德国增长7.5%，对日本增长7.0%，对东盟出口更是同比大增22.5%。

张志伟指出，中国出口商一直在寻求扩大在其他国家的市场份额，这种国际化布局在一定程度上支撑了出口韧性。中国海关总署统计分析司司长吕大良也强调，面对复杂严峻的外部环境，中国外贸“韧性持续彰显、活力不断释放”。

全球贸易格局的映射

中国对美出口的下降并非孤例。德国7月份对美出口环比下降7.9%，同比下降14.1%，创下自2021年12月以来最低水平。巴西8月对美出口也同比暴跌18.5%，而对中国、印度等新兴市场出口则大幅增长。这反映出在高关税与地缘政治摩擦下，全球贸易流向正发生结构性调整。

进口增速放缓与国内挑战

8月份，中国进口同比仅增长1.3%，低于分析师预期的3.0%，也低于7月份的4.1%增幅。疲软的国内需求加剧了北京决策层的挑战。经济学家普遍认为，随着中美贸易休战的积极影响逐渐消退，中国在今年第四季度可能需要出台更多刺激措施，以稳住外贸与经济增长。

贸易顺差扩大

尽管出口增速放缓，中国8月份贸易顺差仍扩大至1023亿美元，高于7月份的982.4亿美元，但低于6月份的1147亿美元。顺差扩大主要得益于进口增速放缓幅度大于出口放缓幅度。

展望

展望未来，分析人士认为，中国出口的韧性将取决于两个关键因素：一是能否在欧洲、东盟及其他新兴市场持续扩大份额；二是中美贸易谈判能否取得实质性进展，避免关税壁垒进一步升级。凯投宏观中国经济学家黄梓纯指出，美国对经第三国转运的中国货物加征关税的做法，可能在未来几个月继续对出口造成压力。

在全球贸易格局重塑的背景下，中国出口商的市场多元化战略已初见成效，但要完全抵消美国市场萎缩的冲击仍面临不小挑战。随着第四季度临近，外贸与宏观经济政策的协同，将成为观察中国经济走向的重要窗口。